根據(jù)清科研究中心發(fā)布的《2021年前三季度中國股權(quán)投資市場發(fā)展與回顧》報告，2021年前三季度的中國股權(quán)投資市場在經(jīng)歷疫情考驗后，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇動能與結(jié)構(gòu)性的深刻變化，整體呈現(xiàn)“募資回暖、投資活躍、退出渠道多元化”的鮮明特征。

在募資端，市場募資環(huán)境顯著改善。2021年前三季度，中國股權(quán)投資市場新募集基金數(shù)量和總規(guī)模同比均實現(xiàn)大幅增長。增長動力主要來源于大型產(chǎn)業(yè)基金、政府引導(dǎo)基金以及頭部機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的旗艦基金。其中，人民幣基金依然是絕對主力，但美元基金在特定賽道（如硬科技、生物醫(yī)藥）的募資也異常活躍，顯示了國際資本對中國長期增長前景的信心。募資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出向?qū)I(yè)化、細(xì)分化發(fā)展的趨勢，專注于半導(dǎo)體、新能源、企業(yè)服務(wù)等前沿領(lǐng)域的垂直基金層出不窮。

投資活動方面，市場熱度居高不下。投資案例數(shù)和總投資金額均創(chuàng)下歷史同期新高。投資賽道高度集中，科技創(chuàng)新成為最核心的驅(qū)動力。信息技術(shù)（尤其是半導(dǎo)體、人工智能）、醫(yī)療健康、以及“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下的先進(jìn)制造與新能源板塊，吸納了市場上絕大部分的資金。早期投資與VC階段對“專精特新”企業(yè)的關(guān)注度持續(xù)提升，而PE階段則更多參與到成熟企業(yè)的戰(zhàn)略融資與產(chǎn)業(yè)整合中。地域分布上，北京、上海、深圳、蘇州、杭州等科技創(chuàng)新高地依然是投資最密集的區(qū)域。

退出渠道的暢通與多元化是前三季度的另一大亮點(diǎn)。隨著注冊制改革深化，IPO依然是股權(quán)投資最主要的退出方式，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板及北交所為大量科技型、創(chuàng)新型中小企業(yè)提供了廣闊的上市舞臺，IPO退出案例數(shù)量及回報倍數(shù)可觀。并購?fù)顺龊蚐基金交易（二級市場基金交易）也開始受到更多關(guān)注，市場退出生態(tài)日趨完善，為資本循環(huán)提供了更多選擇。

回顧前三季度，報告也指出了市場面臨的挑戰(zhàn)：部分賽道估值偏高引發(fā)泡沫擔(dān)憂、國際宏觀環(huán)境的不確定性、以及優(yōu)質(zhì)項目競爭的白熱化。中國股權(quán)投資市場預(yù)計將在支持實體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的導(dǎo)向下，持續(xù)向“投早、投小、投科技”深化，合規(guī)化、專業(yè)化、國際化將是行業(yè)長期發(fā)展的主旋律。